La tesorería es el dinero realmente disponible. Depende de una noción central: las necesidades operativas de fondos (NOF).

Entender las NOF

Las NOF son el dinero «bloqueado» en el ciclo de explotación. Una empresa paga a sus proveedores y acumula existencias antes de cobrar de sus clientes. Ese desfase hay que financiarlo.

• Existencias: dinero inmovilizado en mercancía.
• Derechos de cobro de clientes: ventas realizadas pero aún no cobradas.
• Deudas con proveedores: el plazo obtenido para pagar, que alivia la necesidad.

Fórmula sencilla: NOF = existencias + derechos de cobro − deudas con proveedores. Cuanto más altas son, más tesorería debe adelantar la empresa para funcionar.

Para recordar: reducir las existencias, cobrar más rápido y negociar los plazos con los proveedores aligera las NOF y libera tesorería.